Economic Value Added (EVA)
Selisih antara ROA (Return on Assets) dan biaya modal (cost of capital) adalah salah satu hal penting yang perlu dipertimbangkan saat menghitung nilai investasi dalam suatu perusahaan. ROA adalah rasio keuntungan yang diperoleh perusahaan dari aktiva yang dimiliki, sedangkan biaya modal adalah biaya yang harus dikeluarkan perusahaan untuk mendapatkan dana yang digunakan untuk investasi.
Dalam konteks ini, EVA (Economic Value Added) dapat digunakan sebagai alat pengukur nilai rupiah dari selisih imbal hasil yang diperoleh perusahaan dengan biaya peluangnya. EVA bisa dihitung dengan mengalikan selisih antara ROA dan biaya modal dengan jumlah modal yang diinvestasikan dalam perusahaan.
Dalam dunia bisnis, ROA adalah salah satu indikator yang penting untuk mengevaluasi kinerja perusahaan. ROA mengukur seberapa efisien perusahaan menggunakan aktiva yang dimilikinya untuk menghasilkan keuntungan. Semakin tinggi ROA, semakin efisien perusahaan dalam memanfaatkan aktiva yang dimilikinya.
Namun, ROA sendiri tidak memberikan informasi yang lengkap tentang seberapa menguntungkan investasi dalam perusahaan. Hal ini karena ROA tidak memperhitungkan biaya modal yang harus dikeluarkan perusahaan untuk mendapatkan dana yang digunakan untuk investasi. Biaya modal meliputi bunga yang harus dibayar untuk pinjaman dan imbal hasil yang diharapkan oleh para pemegang saham.
Biaya modal sebagai ukuran imbal hasil yang diharapkan oleh investasi. Biaya modal mencerminkan biaya yang harus dikeluarkan perusahaan untuk mendapatkan sumber dana yang digunakan untuk investasi, baik melalui pinjaman maupun modal sendiri. Biaya modal juga mencerminkan risiko investasi, dimana semakin tinggi risiko investasi, semakin tinggi pula biaya modal yang harus dikeluarkan.
Perbedaan antara ROA dan biaya modal merupakan hasil yang dihasilkan oleh investasi perusahaan. Jika hasil investasi perusahaan melebihi biaya modal, maka perusahaan menghasilkan nilai tambah atau EVA. Nilai tambah ini bisa berarti perusahaan memiliki keunggulan kompetitif dalam menggunakan aktiva yang dimilikinya.
Namun, jika hasil investasi perusahaan lebih rendah dari biaya modal, maka perusahaan menghasilkan nilai negatif atau EVA negatif. EVA negatif menunjukkan bahwa investasi perusahaan kurang menguntungkan dibandingkan dengan biaya modal yang dikeluarkan.
EVA merupakan ukuran yang lebih holistik dalam mengukur kinerja perusahaan karena EVA mempertimbangkan selisih antara keuntungan yang diperoleh dan biaya modal yang dikeluarkan. Dengan memperhitungkan biaya modal, EVA memberikan informasi yang lebih akurat tentang nilai tambah yang dihasilkan oleh investasi perusahaan.
Sebagai contoh, jika ROA perusahaan adalah 10% dan biaya modal adalah 8%, maka EVA perusahaan adalah 2%. Ini berarti perusahaan menghasilkan nilai tambah sebesar 2% dari modal yang diinvestasikan. Dalam hal ini, EVA positif menunjukkan bahwa perusahaan mampu menghasilkan keuntungan yang melebihi biaya modal yang dikeluarkan.
Namun, jika ROA perusahaan adalah 5% dan biaya modal adalah 7%, maka EVA perusahaan adalah -2%. Ini berarti perusahaan menghasilkan nilai negatif atau mengalami kerugian sebesar 2% dari modal yang diinvestasikan. Dalam hal ini, EVA negatif menunjukkan bahwa perusahaan tidak mampu menghasilkan keuntungan yang cukup untuk menutupi biaya modal yang dikeluarkan.
Dalam prakteknya, EVA dapat digunakan untuk mengukur kinerja perusahaan secara keseluruhan atau untuk mengukur kinerja divisional atau proyek tertentu dalam perusahaan. EVA juga dapat digunakan sebagai alat pengambilan keputusan dalam mengevaluasi proyek investasi baru.
Dengan mempertimbangkan EVA, perusahaan dapat mengevaluasi apakah proyek yang direncanakan akan menghasilkan nilai tambah yang cukup untuk mengkompensasi biaya modal yang dikeluarkan. Dalam melakukan evaluasi ini, perusahaan dapat mengoptimalkan alokasi sumber daya dengan fokus pada proyek yang dapat memberikan EVA positif.
Dalam kesimpulannya, selisih antara ROA dan biaya modal merupakan indikator penting dalam mengukur nilai investasi dalam perusahaan. EVA, yang dihitung dengan mengalikan selisih antara ROA dan biaya modal dengan jumlah modal yang diinvestasikan, menyediakan informasi tambahan tentang nilai tambah yang dihasilkan oleh investasi perusahaan.
EVA mempertimbangkan biaya modal yang dikeluarkan perusahaan untuk mendapatkan dana yang digunakan untuk investasi, dan dengan demikian memberikan perspektif yang lebih komprehensif tentang keuntungan yang dihasilkan oleh perusahaan. Dengan menggunakan EVA sebagai alat pengukur kinerja, perusahaan dapat mengevaluasi apakah investasi mereka menguntungkan atau tidak. Dalam melakukan evaluasi ini, perusahaan dapat mengoptimalkan alokasi sumber daya dan membuat keputusan investasi yang bijaksana.
Selain membaca blog karir Aikerja, follow juga akun instagram aikerja untuk informasi terbaru seputar lowongan kerja, dan dunia kerja.