Risk Adjusted Return
Apa Itu Risk Adjusted Return?
Risk adjusted return, atau imbal hasil yang disesuaikan dengan risiko, merujuk pada tingkat pengembalian atau keuntungan dari sebuah instrumen investasi setelah mempertimbangkan risiko yang terkait dengan instrumen tersebut. Indikator risiko yang digunakan dalam menghitung risk adjusted return adalah standar deviasi return dari instrumen investasi tersebut. Ketika risk adjusted return memiliki nilai 0,58, hal ini menunjukkan bahwa instrumen investasi ini menawarkan pengembalian sebesar 0,58% untuk setiap 1% risiko yang harus ditanggung oleh investor saat berinvestasi dalam instrumen tersebut.
Namun, jika risk adjusted return memiliki nilai negatif, ini menunjukkan bahwa instrumen investasi ini telah memberikan kerugian kepada investor walaupun investor telah menghadapi risiko yang melekat dalam instrumen investasi tersebut.
Dalam konteks ini, perhitungan risk adjusted return sangat penting karena memberikan gambaran yang lebih akurat tentang kinerja investasi. Melalui risk adjusted return, investor dapat memperhitungkan risiko yang mungkin terjadi dan membandingkan instrumen investasi yang berbeda dengan cara yang lebih objektif.
Standar deviasi return instrumen investasi digunakan sebagai indikator risiko karena dapat mengukur sejauh mana return dari instrumen investasi tersebut berfluktuasi. Semakin tinggi standar deviasi return, semakin tinggi risiko yang terkait dengan instrumen investasi tersebut. Oleh karena itu, semakin rendah risk adjusted return, semakin berisiko instrumen investasi tersebut.
Dalam menghitung risk adjusted return, perlu diingat bahwa risiko merupakan bagian yang tak terpisahkan dari investasi. Investor harus memiliki pemahaman yang baik tentang risiko yang mungkin terjadi dalam instrumen investasi yang dipilih. Dengan mempertimbangkan risiko ini, investor dapat membuat keputusan investasi yang lebih bijaksana dan meminimalkan kemungkinan kerugian yang mungkin terjadi.
Misalnya, jika seorang investor melihat instrumen investasi dengan risk adjusted return negatif, ini mungkin menjadi pertanda bahwa instrumen tersebut tidak menghasilkan pengembalian yang memadai dan dapat menimbulkan kerugian. Dalam kasus seperti itu, investor mungkin perlu mencari alternatif instrumen investasi yang lebih menguntungkan dengan tingkat risiko yang lebih rendah.
Risk adjusted return juga berguna dalam mengukur kinerja portofolio investasi secara keseluruhan. Dalam membangun portofolio investasi yang seimbang, investor harus mempertimbangkan tidak hanya pengembalian yang diharapkan, tetapi juga risiko yang terkait dengan setiap instrumen investasi yang ada dalam portofolio tersebut. Dengan menggunakan risk adjusted return, investor dapat mengevaluasi kinerja portofolio secara efektif dan melakukan penyesuaian jika diperlukan.
Selain itu, risk adjusted return juga memungkinkan investor untuk membandingkan instrumen investasi yang memiliki karakteristik risiko yang berbeda. Misalnya, jika dua instrumen investasi memiliki tingkat pengembalian yang sama, tetapi satu memiliki risiko yang lebih tinggi, maka investor dapat menggunakan risk adjusted return untuk membandingkan imbal hasil yang sesuai dengan risiko yang harus ditanggung.
Dalam kesimpulannya, risk adjusted return adalah alat yang penting dalam menganalisis kinerja dan memilih instrumen investasi yang tepat. Dengan mempertimbangkan risiko yang terkait dengan instrumen investasi, investor dapat membuat keputusan investasi yang lebih cerdas dan mengoptimalkan potensi pengembalian mereka. Dalam menghitung risk adjusted return, standar deviasi return instrumen investasi adalah indikator risiko yang digunakan. Semakin rendah risk adjusted return, semakin tinggi risiko yang terkait dengan instrumen investasi tersebut. Oleh karena itu, investor harus selalu memperhatikan risk adjusted return saat memilih instrumen investasi yang sesuai dengan tujuan dan profil risiko mereka.
Jenis Pengukuran Return yang Disesuaikan dengan Risiko
Dalam membahas pengukuran risiko dalam investasi, terdapat beberapa metode yang digunakan, antara lain Alfa (Jensen’s alpha), R-squared (kuadrat), Standar Deviasi, Rasio Sharpe, dan Rasio Treynor. Masing-masing metode pengukuran ini menghasilkan hasil yang berbeda dalam mengukur risiko investasi. Oleh karena itu, penting untuk mengerti dengan jelas jenis pengembalian mana yang akan disesuaikan dengan risiko.
Salah satu metode pengukuran risiko yang umum digunakan adalah Rasio Sharpe. Rasio Sharpe mengukur keuntungan investasi yang melebihi tingkat imbal hasil bebas risiko berdasarkan standar deviasi. Untuk menghitung Rasio Sharpe, pertama-tama kita perlu melihat keuntungan investasi dan menguranginya dengan tingkat suku bunga bebas risiko, kemudian hasilnya dibagi dengan standar deviasi.
Contoh Pengukuran Risk Adjusted Return
Berikut adalah contoh pengukuran Risk Adjusted Return dengan menggunakan Rasio Sharpe:
Misalkan Reksa Dana X memiliki keuntungan 9% per tahun dan standar deviasi 7%, sementara Reksa Dana Y memiliki keuntungan 10% dan standar deviasi 9%. Jika tingkat suku bunga bebas risiko adalah 5%, maka bagaimana perbandingan Rasio Sharpe dari kedua Reksa Dana tersebut?
Untuk Reksa Dana X:
Rasio Sharpe = (9% – 5%) / 7% = 0,8%
Sedangkan untuk Reksa Dana Y:
Rasio Sharpe = (10% – 5%) / 9% = 0,5%
Meskipun Reksa Dana Y memiliki tingkat pengembalian yang lebih tinggi, namun Reksa Dana X memiliki Rasio Sharpe yang lebih tinggi. Hal ini menunjukkan bahwa Reksa Dana X memberikan tingkat pengembalian yang lebih sesuai dengan risiko yang tinggi. Dengan kata lain, Reksa Dana Y mengandung risiko yang lebih besar daripada Reksa Dana X.
Dalam hal ini, pemilihan antara Reksa Dana X dan Y akan tergantung pada preferensi investor. Jika investor lebih mengutamakan tingkat pengembalian yang tinggi meskipun dengan risiko yang lebih besar, maka Reksa Dana Y mungkin menjadi pilihan yang lebih baik. Namun, jika investor lebih mengutamakan risiko yang lebih rendah dan tingkat pengembalian yang disesuaikan dengan risiko, maka Reksa Dana X bisa menjadi pilihan yang lebih baik.
Selain Rasio Sharpe, terdapat pula metode pengukuran risiko lainnya seperti Alfa (Jensen’s alpha), R-squared, Standar Deviasi, dan Rasio Treynor. Setiap metode ini memiliki kelebihan dan kelemahan masing-masing. Penggunaan metode pengukuran yang tepat akan memberikan pemahaman yang lebih baik mengenai kinerja investasi dan tingkat risiko yang terkait.
Dalam kesimpulannya, pengukuran return yang disesuaikan dengan risiko sangat penting dalam pengambilan keputusan investasi. Dengan menggunakan metode pengukuran yang tepat, investor dapat memperoleh informasi yang lebih akurat mengenai kinerja investasi dan tingkat risiko yang terkait. Oleh karena itu, seorang investor perlu mempertimbangkan metode pengukuran risiko yang digunakan agar dapat membuat keputusan investasi yang bijaksana.
Selain membaca blog karir Aikerja, follow juga akun instagram aikerja untuk informasi terbaru seputar lowongan kerja, dan dunia kerja.